История одного хеджа

[Clawfinger]

Pupkinus­­® писал(а):

Абсолютным хеждем является операция обратная по значению хеджируемой позиции, объектом которой является товар того же качества, поставляемый в то же время, в то же место, оплачиваемый той же валютой и на тех же условиях

Так й запишемо собі в блокноті.

[vladmax]

Pupkinus­­® писал(а):

Абсолютным хеждем является операция обратная по значению хеджируемой позиции, объектом которой является товар того же качества, поставляемый в то же время, в то же место, оплачиваемый той же валютой и на тех же условиях.

Тогда получается, что одновременная продажа и покупка EURUSD на форекс является не чем иным, как хеджем, но никак не локом, как это принято называть.

[Pupkinus­­®]

В общем да Только не распространяйте это определение в интернете. не хватало еще чтобы все лохеры гордо считали себя хеджерами.

В любом случае, лок суть извращение, так как в случае покупки а потом продажи одному и тому же контр-агенту разнонаправленные позы должны быть netted out, а если этого не происходит - бэк офис нужно бить по попе. неттинг - хорошо. лохирование - плохо.

[drv]

vladmax писал(а):

Тогда получается, что одновременная продажа и покупка EURUSD на форекс является не чем иным, как хеджем, но никак не локом, как это принято называть.

Звыняюсь, что встреваю, но просто хотелось бы уточнить один нюанс касательно форекса. Когда-то уже писал похожий пост на БВ, но отыскивать сейчас его там среди тонн спама нет никакого желания. Поэтому перепишу ещё раз, может кому-то пригодится.

На форексе, в отличии от фьючей, нет возможности выставить прямой лок. Связано это со спецификой торговых инструментов. Так, к примеру, на фьючах контракт на евро и мини контракт на евро - это разные инструменты. В связи с чем, вы можете продать один контракт и тут же перекрыть его покупкой десяти мини контрактов (полный лок), или же продать один контракт и перекрыть его покупкой, скажем, пяти мини контрактов (частичный лок). Такая операция вполне допустима - на фьючах.

Что же касается форекса, то инструментом там считается именно валютная пара, а торгуете вы уже объёмами этого инструмента. То есть, если вы купили один лот EUR/USD, то последующая подача заявки на продажу этого же инструмента будет означать ни что иное, как закрытие вашей позиции. Точно так же, если вы, после покупки одного лота, решили продать 0.5 лота, то брокер просто сократит вашу первую позицию на половину, то бишь в итоге у вас останется лонг по EUR/USD объёмом в 0.5 лота.

Путаница в этом вопросе возникла в основном благодаря СНГшным кухням, которые позволяют "лочить" что угодно и как угодно. Им, понятное дело, всё равно, так как с рынком они не имеют ничего общего, а лишь принимают от клиента ставки. Но если бы им в действительности пришлось работать с клиентскими позами по рыночной схеме, то они испытали бы серьёзные проблемы со своим локированием, ибо, как я уже говорил, на форексе Long 1 lot EUR/USD + Short 1 lot EUR/USD = 0.

Именно поэтому, когда речь идёт о форексе, такое понятие как "лок" - недопустимо в принципе.

Практически, конечно же, лок можно выставить и на форексе, но только на разных счетах, либо через разных брокеров. Но в таком случае, это уже будет называться хеджем, а не локом (как бы не коробило вас такое определение, но фактически это так).

То же, что трейдуны выставляют в своих ДЦах - это не лок, и не хедж, это вообще чёрт знает что. Примешивать его сюда точно не стоит.

[vladmax]

drv писал(а):

То есть, если вы купили один лот EUR/USD, то последующая подача заявки на продажу этого же инструмента будет означать ни что иное, как закрытие вашей позиции. Точно так же, если вы, после покупки одного лота, решили продать 0.5 лота, то брокер просто сократит вашу первую позицию на половину, то бишь в итоге у вас останется лонг по EUR/USD объёмом в 0.5 лота.

Попробую не согласиться, это как раз в кухнях происходит закрытие существующей позы, так как вы имеете дело не с безымяным контр-агентом, а с самим ДЦ. Я не берусь утверждать что и как происходит на Currenex, HotspotFXi, OtherECN и Lava, но думаю, если Dukascopy c ними работает, значит так оно и есть, Дукас позволяет открывать противоположные ордера по одной и той же паре, одинаковым объёмом и на одном счету и называют они эту операцию - "открытие противоположной позиции или хеджировние", но ведь ни у кого нет сомнений в том, что Дукас это агрегатор и кухней не является. Полагаю, что отличие от фьюча в том, что фьюч вы покупаете и продаёте в одном и том же месте, а если рассмотреть ситуацию покупки фьюча на евро у одного брокера, а продажу у другого?

[Pupkinus­­®]

Дука так сделал чтобы ублажить крейзи рашн трейдерс, которым без локов и мт жизнь не мила.
А делать разнонаправленные позы по одному и тому же фьючу у разных брокеров не совсем легальная практика, емнип.

[drv]

vladmax писал(а):

Дукас позволяет открывать противоположные ордера по одной и той же паре, одинаковым объёмом и на одном счету

Честно говоря, я не совсем представляю себе, каким образом Дукас проводит подобные операции, особенно после того, как они были запрещены регуляторами (15-го мая 2009 года). С математической точки зрения обосновать такой лок - невозможно. Полагаю, именно поэтому регуляторы его и запретили. Но раз в Дукасе можно, то очевидно - есть какая-то лазейка, которой они и пользуются. Как именно они это делают, а главное зачем - я сказать не могу. Наверное, Дукас просто слишком сильно "любит" своих клиентов.

Pupkinus­­® писал(а):

А делать разнонаправленные позы по одному и тому же фьючу у разных брокеров не совсем легальная практика, емнип.

Насколько мне известно, ничего противозаконного в подобных действиях нет (хотя стопроцентно утверждать не берусь). Вернее, нет в том случае, если трейдер сможет обосновать эти действия, объяснив, что их целью не является мошенничество. Как-то так. Я просто не очень силён в английском, но когда разбирался с этим делом, помню, что там имел место какой-то юридический казус, типа "нельзя, но если очень хочется, то можно".

[Pupkinus­­®]

емнип, это запрещено cftc, sec, и несколькими товарными биржами. причина тривиальна - если такое разрешить то можно будет легко манипулировать COT и " % of float sold short". лазейки могут быть но проблемы будут точно.