Ох уж эти доморощенные спекули и аналитики с их либеральным использованием терминологии.
если я правильно понял, дано:
short eur/usd
long xag/usd
итого имеем лонг xag/eur
никакого хеджа
Хеджирование предполагает уменьшение риска, здесь мы имеем скорее замену одного риска на другой. Молодых хеджеров на деске учат следующему постулату, написанном кровью и деньгами их предшественников:
Абсолютным хеждем является операция обратная по значению хеджируемой позиции, объектом которой является товар того же качества, поставляемый в то же время, в то же место, оплачиваемый той же валютой и на тех же условиях. Если не соблюдается хотя бы одно из этих условий - хедж не абсолютен и требует пристального присмотра. Не абсолютные хеджи называются "частичные". Так вот, если хеджер идет на частичный хедж то он должен очень серьезно думать над тем КАКОЙ риск он хеджирует. Практически всегда, эта мотивация должна иметь самое прямое отношение к мотивации инициации и/или удержания позы которую нужно хеджировать.
Проиллюстрирую:
Допустим мы ожидаем роста цены сербра. по этому поводу мы купили фьючерс на серебро на COMEX. Контракт долларовый. И тут возникает подозрение что наш лонг может не взлететь из-за того что доллар будет тоже укрепляться. В таком случае нужно срочно перевести позу в другую валюту, например захеджировав эквивалент позы по серебру через покупку фьючерса на евро. Таким образом мы теперь имеем позицию по серебру выраженную в евро. ценовой риск серебра не исчез и не уменьшился, просто мы заменили свой долларовый валютный риск на евровый валютный риск. это частичный хедж.
в ситуации которую создал "хеджун" из примера с которого мы начали дискуссию никакой подобной логики не просматривается.
Хеджировать пробой технического уровня инструментом другого рода - это верный рецепт получить серьезные проблемы. как видим, спред xag/eur порвало что печально отразилось на рейтинге "хеджуна". Вообще, хеджинг имеет крайне ограниченное применение для технических систем. Иногда, имеет смысл захеджировать конкретный ситуационный риск. Например: имеем лонг 6E перед решением ФРС, стоп короткий, боимся как бы не снесло "хвостом" при "качелях" во время новостей. У нас в этой ситуевине есть конкретный риск для частичного хеджа: риск процентной ставки. Вот в таком варианте есть возможность/мотивация для хеджа через другой инструмент. Можно использовать фьючерс на LIBOR или Fed Funds Rate или другой инструмент из этой серии, зависит от горизонта основной позы. После решения по ставке - хедж снимается.
накупили наши страховые компании емкостей у западных перестраховщиков
, что если "влезь в лося" - покупай серебро!