Кризис добрался до Германии Михаил Оверченко 23.11.2011
Европейский кризис начинает сказываться на Германии, которая до сих пор была самым безопасным прибежищем для участников рынка гособлигаций еврозоны. Сегодня фактически провалился аукцион по размещению немецких гособлигаций на 6 млрд евро.
Немецкое финансовое агентство (НФА) смогло разместить 10-летние бонды лишь на 3,644 млрд евро со средней доходностью 1,98% (вчера торги на вторичном рынке для 10-летних бумаг завершились с доходностью 1,936%). Соотношение спроса и предложения составило всего 0,65, сказал Financial Times Марк Освальд из брокерской компании Monument. Неразмещенные бумаги на 2,356 млрд евро выкупил Бундесбанк; он надеется продать их в ближайшие дни, когда настроения на рынке улучшатся. «Я не помню худшего аукциона, — говорит Освальд. — Если на бонды Германии такой спрос, то что уж говорить о других странах. Доходности [там] на совершенно неприемлемых уровнях».
Результаты аукциона «не создадут никаких проблем для бюджета в том, что касается рефинансирования», заявил представитель НФА.
Гособлигации Германии, самой сильной экономики еврозоны, считаются у инвесторов наиболее безопасным активом, и бегство в них столкнуло доходности по немецким бумагам на низкие уровни. Из-за этого на некоторых аукционах спрос и ранее не всегда покрывал предложение, но масштаб разрыва на этот раз свидетельствует о том, что участники рынка начинают терять доверие не только к охваченным кризисом странам, но и к Германии, а также к самой способности еврозоны выйти из кризиса.
«Результаты аукциона отражают глубокое недоверие скорее к самому европроекту, чем к немецким гособлигациям, — сказал The Wall Street Journal Йенс Петер Соренсен, главный аналитик Danske Bank. — Некоторые инвесторы сейчас так говорят про европроект: если он сломался, почините его».
Курс евро после объявления результатов аукциона резко упал на 1% до $1,3379. Ситуацию на валютном рынке осложнили и сообщения, что правительство Бельгии не может оплатить свою долю в предполагающейся рекапитализации бельгийско-французского банка Dexia; если Франции придется спасать Dexia в одиночку, это станет негативным фактором для ее рейтинга ААА.
«Кризис добрался до сердца Европы, — говорит Саймон Деррик из Bank of New York Mellon в Лондоне. — Германия потратила последние 25 лет, чтобы завоевать репутацию для своего рынка гособлигаций, и она не позволит, чтобы Греция угрожала этой репутации. Либо Греция будет следовать требованиям еврозоны, либо она знает, где находится выход».
Если новое коалиционное правительство Греции не активизирует реформы, страну ждут неконтролируемые последствия, которые приведут к ее выходу из еврозоны, предупредил сегодня Центральный банк Греции.
А что послужило вчера катализатором для роста Евро, хоть и временного? Специально не искал, просто наткнулся в интернете на эту статью, может эта новость? А может ещё что...
22 декабря 2011
Банки еврозоны устремились за дешевыми трехгодичными займами, предлагаемыми Европейским центральным банком, заняв в общей сложности 489 млрд евро.
Центральный банк первоначально планировал выделить для кредитов около 450 млрд евро во избежание очередного кризиса кредитно-финансовой системы.
Примерно 500 банков поспешили воспользоваться предложением, что на много превзошло ожидания.
После этой новости курс евро резко поднялся, но через некоторое время вновь сдал позиции. Президент Франции Николя Саркози заявил, что банки могут использовать полученные деньги для инвестиций в долговые обязательства стран еврозоны.
Но аналитики сомневаются в том, что деньги будут потрачены именно таким образом. "Ажиотаж, с которым было встречено предложение Европейского центрального банка о выгодных трехгодичных займах с возможностью долгосрочной выплаты, дает надежду, что у банков не возникнет проблем с ликвидностью", - считает ведущий экономист Capital Economics Джонатан Лойнес.
"Но даже если эта мера поможет решить появившиеся недавно проблемы кредитного рынка и даст толчок предоставлению кредитов банками, у нас есть сомнения, что это сможет облегчить кризис государственных долгов, потому как банки используют средства фонда для приобретения в больших количествах периферийных государственных облигаций", - предупреждает эксперт.
Цифра превзошла ожидания
Европейский центральный банк впервые предложил трехгодичный заем и побил при этом собственный рекорд 2009 года, когда для поддержания экономики Евросоюза было выделено 450 млрд евро в виде одногодичных займов.
"Это хорошо. Мы получили цифру, которая превзошла наши ожидания. Нужно относиться к этому, как к положительному результату. Но этого все равно недостаточно, чтобы покрыть финансирование всех банков на следующий год", - заявил Джеймс Никсон из банка Societe Generale.
Николя Саркози призывает банки использовать кредиты для покупки государственных долгов стран еврозоны. Но многие аналитики считают, что деньги пойдут на улучшение финансового положения банков, особенно учитывая, что ЕЦБ упростил условия получения кредита, и за ним могут обратиться даже слабые банки.
Как сказал Карстен Бржески из банка ING: "Хорошая новость в том, что банкам не нужно будет заботиться о ликвидности в ближайшие три года, и процентные ставки по госзаймам уже понизились, потому что банки скупают их в качестве залога".
"Нам остается лишь гадать - сбудутся ли ожидания ЕЦБ о вливании кредитованных денег в реальную экономику", - добавил Бржески.
От банковских кредитов к госзаймам
Еврозона переживает неспокойные времена: в результате кризиса пострадали экономики периферийных стран, таких как Греция, Ирландия и Португалия, а также под ударом оказались экономики таких сильных стран, как Италия и Испания. Трехгодичные займы ЕЦБ призваны стимулировать кредитование и избежать кризиса,
подобного 2008 году, когда межбанковское кредитование практически сошло на нет. Хотя Европейский центробанк исключил возможность кредитования напрямую странам, получившим кредит банкам предлагается вложить средства, полученные под 1% годовых, в государственные займы под 6-7% годовых.
Это не только приносит хорошую прибыль банкам, но и повышает спрос на госзаймы, помогая таким странам, как Италия и Испания привлекать столь нужные им сейчас финансовые средства.
Еврозона начинает трещать по швам?
Acad » 07 ноя 2011, 11:15 
