ПОЧЕМУ БЫ НЕ ЗАПРЕТИТЬ КИТАЮ ПОКУПАТЬ ДОЛГОВЫЕ БУМАГИ США? РАССУЖДАЕТ ПОЛ КРУГМАН
Плиний Старший 14 сентября 2010, 19:51 Оригинал статьи .
Да, да. Именно такой смысл содержится в новой статье Нобелевского Лауреата по Экономике господина Пола Кругмана.Сегодня, в предверии и на фоне, дискуссии в Палате Представителй США по «китайскому вопросу» очень много статей в американской прессе, посвящено фактору Китая. То, что такой маститый экономист, выступил со столь злободневной темой, в столь популярной для Америки издании, возможно о чем то сигнализирует. В своей традиционной колонке, опубликованной в газете «The New York Times» наш экономист философствует на довольно любопытную тему.Фактически господин Кргуман оценивает фактор Китая как существенную угрозу финансовой стабильности, приводя пример ажиотажные покупки Китаем долговых бумаг Японии, что уже нарушило баланс экономической системы страны, так как спровоцировало неудержимый рост йены против основных валют мира.
Рассуждая на тему беспрецендентной в современной истории, реакцию японского руководтства, в лице чиновников Министерства Финансов, которые справедливо обвинили Китай в фактической дискриминации прав японских инвесторов, чьим деньгам запрещено присутствовать на китайском долговом рынке, господин Кругман подхватил идею японцев и даже стал ее развивать. Я напомню, что на прошлой неделе японские чиновники устроили своеобразный демарш против Китая, предложив своему правительству провести прямые переговоры с Китаем, по поводу того, что необходимо допустить на рынок долгов Китая японские фонды, чтобы сбалансировать эффект от инвестиций со стороны китайцев и предотвратить дальнейший рост йены.При этом чиновники из Минфина Японии, просто предложили в случае отказа Китая, ввести специальный закон, который запрещал бы китайцам покупать долговые инструменты в Японии.
Господин Кругман предлагает седлать тоже самое и американскому правительству.По мнению нашего экономиста Пола, китайский покупки долговых бумаг Казначейства не помогают Америке, а напротив, расшатывают финансовую систему США, так как помогают Китаю удерживать свой юань на нужном уровне, что оказывает перманентную поддержку китайским экспортерам. По идее, рассуждает господин Кругман, если ограничить возможности Китая приобретать долговые бумаги Казначейства, это создаст большие трудности для китайцев, так как не будет источника диверсификации и оттягивания избыточного капитала со своего финансового рынка.Тогда Китай волей-неволей задумается над тем, чтобы как можно быстрее провести либерализацию своего валютного режима и снять ограничения на доступ иностранного капитала на свой долговой рынок. Господин Кргуман, пытается в своей колонке убедить американских политиков обязательно принять специальный законопроект, который бы ограничивал долю нерезидентов на рынке долгов Казначейства, может быть даже ввести специальные квоты.Экономист Пол буквально взывает к политикам — Если японцы понимают угрозу исходящую от финансовой экспансии Китая, то почему наше правительство этого понять не хочет, ведь дело не в курсе юаня как таковом, а в равных правах доступа на открытые рынки капитала! Ведь, что происходит сейчас? Китай по «чайной ложке» дает юаню укрепляться, но лишь в самые напряженные моменты взаимных отношений между Пекином и США.Именно в эти моменты китайцы «вдруг» давали юаню укрепляться, а потом все возвращали назад.Через какое то время, когда снова был всплеск взаимной напряженности, все начиналось снова.Для того чтобы прекратить эту порочную практику, просто необходимо для начала прикрыть «двери в долговой мир» Америки для китайцев, а возможно и задуматься об иных ограничениях финансового характера. Даже необязательно вводить какие то санкции за валютное манипулирование или вводить повышенные импортные тарифы. Можно просто прикрыть для китайцев лавочку, фактически ограничив их возможности на рынке свободного капитала.Пока американского открытого рынка.Рано или поздно, когда поток или даже лавина китайских денег хлынет на мировой финансовый рынок и на рынок сырья, резко понижая ставки доходности от Европы до Австралии, одновременно повышая стоимость сырья и курсы местных валют, уже все цивилизованные страны, как один, захотят введения таких же ограничений для Китая. При этом никаких торговых войн и не понадобится.Все по честному. Естественно, что господин Кругман задумался о судьбе доллара и долгового рынка США.Как бы отвечая и предвидя, на вопросы и контраргументы от своих оппонентов, экономист Кругман уверен, что никаких проблем для Америки не будет. В любом случае, Федеральный Резерв США все равно будет вынужден приступить к новой скупке долговых бумаг Казначейства, так как этого потребует экономическая обстановка (Пол Кругман убежден.что рецессия в США необратима и произойдет в следующем году, если власти прямо сейчас не начнут новую программу стимулирования, а ФРС не запустит QE — 2) так почему бы, не запустив подобный демарш против китайской экспансии, не выкупить весь «китайский портфель» казначейских бумаг.Падение доллара даже в таком случае не будет колоссальным, так как в мире все равно остается огромный объем сбережений, а надежных и ликвидных рынков капитала, раз-два и обчелся.По крайне мере, экономист Кругман предлагает попробовать. По его личному ощущению и убеждению, хуже не будет. Тем более, что сам Китай станет гораздо сговорчивее и покажет, что умеет проводить радикальные реформы очень быстро.
