"Трейдерский Бомонд"

Pupkinus­­®,
wellcome to Ukrainian Insurance Market!
В двух словах: накупили наши страховые компании емкостей у западных перестраховщиков - одни номинировали в гривне, другие - в долларах. В общем при движении гривны к доллару на 60%, оказалось, что у одних стоимость контракта фиксированая в долларах убила всю гривневую рентабельность, у других емкость фиксированная в гривне сжалась почти в два раза - крупные объекты, принятые в долларах, сразу выпали за ее пределы.
А фьючерса у нас на Родине нет .... до сих пор .... так что хеджируемся по стратегии "авось".

А можно подробнее, что есть "емкость"?

Если грубо. В зависимости от типа контракта - либо предельная сумма убытков, которую компенсируют перестраховщики, либо максимальная стоимость объекта, которую принимают на ответственность перестраховщики.

Надеюсь, что совместными усилиями участников Форума ТБ и с помощью автора ветки Mr. Pupkinus­­® мы сможем "заткнуть за пояс" мудрецов "Блум-Бум дня", которые чего-то выдумали...

Странный хедж... | показать

2010 0930 pict 3.jpg (85.48 KIB) Просмотров: 1097

Природа взаимосвязи этой "парочки" мне как-бы и не понятна, да и численное значение корреляции оставляет желать лучшего.

График корреляции EUR/USD и фьючерса на серебро SI | показать

2010 0930 pict 4.jpg (114.4 KIB) Просмотров: 1097

Вот и вопрос - может "ихние" аналитики знают об этом хедже, что недоступное моему пониманию?... I realy need help!

kyiv.maxim
Может пригласить ребят и нас почитать? Глядишь, чего-нить хорошее и произойдет...
Кстати, я опять в спреде по облигам..

Якщо там Левченко руку свою приклав, то тоді єдине розумне пояснення цього хеджа є те, що він очікує дуже серйозне зростання вартості срібла. на сайті десь є його пост із графіком і очікуваннями по росту металу в космос.

P.S. А вот и пост.

Срібло в глобальній перспективі має дуже і дуже серйозний потенціал для зростання. Його мало, за ним лізуть уже дуже і дуже глибоко в шахти, а попит на нього стабільний... Якщо купувати срібло для формування собі пенсії на старість, то я розумію ці покупки...

Спасибо за ответ и интерес к вопросу.
Но это все стратегия "Buy & Hold" по серебру, но не по хеджированию long-позиции по паре EUR/USD открытием long-позиции по серебру.
Или это как вариант хеджа по любому активу в любую сторону , что если "влезь в лося" - покупай серебро!

Ну я так думаю, що він розглядає дельта нейтральну позицію відносно долара... Я маю на увазі те, що ціна в євро на срібло залишиться незмінною...

Ох уж эти доморощенные спекули и аналитики с их либеральным использованием терминологии.

если я правильно понял, дано:
short eur/usd
long xag/usd

итого имеем лонг xag/eur никакого хеджа

Хеджирование предполагает уменьшение риска, здесь мы имеем скорее замену одного риска на другой. Молодых хеджеров на деске учат следующему постулату, написанном кровью и деньгами их предшественников:

Абсолютным хеждем является операция обратная по значению хеджируемой позиции, объектом которой является товар того же качества, поставляемый в то же время, в то же место, оплачиваемый той же валютой и на тех же условиях. Если не соблюдается хотя бы одно из этих условий - хедж не абсолютен и требует пристального присмотра. Не абсолютные хеджи называются "частичные". Так вот, если хеджер идет на частичный хедж то он должен очень серьезно думать над тем КАКОЙ риск он хеджирует. Практически всегда, эта мотивация должна иметь самое прямое отношение к мотивации инициации и/или удержания позы которую нужно хеджировать.

Проиллюстрирую:

Допустим мы ожидаем роста цены сербра. по этому поводу мы купили фьючерс на серебро на COMEX. Контракт долларовый. И тут возникает подозрение что наш лонг может не взлететь из-за того что доллар будет тоже укрепляться. В таком случае нужно срочно перевести позу в другую валюту, например захеджировав эквивалент позы по серебру через покупку фьючерса на евро. Таким образом мы теперь имеем позицию по серебру выраженную в евро. ценовой риск серебра не исчез и не уменьшился, просто мы заменили свой долларовый валютный риск на евровый валютный риск. это частичный хедж.
в ситуации которую создал "хеджун" из примера с которого мы начали дискуссию никакой подобной логики не просматривается.

Хеджировать пробой технического уровня инструментом другого рода - это верный рецепт получить серьезные проблемы. как видим, спред xag/eur порвало что печально отразилось на рейтинге "хеджуна". Вообще, хеджинг имеет крайне ограниченное применение для технических систем. Иногда, имеет смысл захеджировать конкретный ситуационный риск. Например: имеем лонг 6E перед решением ФРС, стоп короткий, боимся как бы не снесло "хвостом" при "качелях" во время новостей. У нас в этой ситуевине есть конкретный риск для частичного хеджа: риск процентной ставки. Вот в таком варианте есть возможность/мотивация для хеджа через другой инструмент. Можно использовать фьючерс на LIBOR или Fed Funds Rate или другой инструмент из этой серии, зависит от горизонта основной позы. После решения по ставке - хедж снимается.