Продаж покритих колів / Sell Covered Calls...

[Олесь]

Що таке продаж покритих колів? Для початку трошки теорії...

Цитата:

Покритий колл (забезпечений колл) (від англ. Covered call) - інвестиційна стратегія, при якій інвестор продає (виписує) колл-опціон на активи, якими він володіє або які будуть придбані одночасно з продажем опціону.

Дана стратегія знижує ризик володіння активами, оскільки падіння вартості активів частково компенсується премією, отриманої від продажу опціону. У той же час, покритий колл обмежує і можливий дохід, тому що при ціні активу, що перевищує зазначену в опціоні, інвестор буде змушений продати активи за зафіксованою в опціоні ціною.

Для русскоговорящих | показать

Цитата:

ППокрытый колл (обеспеченный колл) (от англ. covered call) — инвестиционная стратегия, при которой инвестор продаёт (выписывает) колл-опцион на активы, которыми он владеет или которые будут приобретены одновременно с продажей опциона.

Данная стратегия снижает риск обладания активами, поскольку падение стоимости активов частично компенсируется премией, полученной от продажи опциона. В то же время, покрытый колл ограничивает и возможный доход, так как при цене актива, превышающей указанную в опционе, инвестор будет вынужден продать активы по зафиксированной в опционе цене.

Є такий всім відомий емітент під назвою "Майкрософт" (NasdaqGS: MSFT). Його ціна зараз - 26,81 дол. за 1 акцію.

MSFT | показать

Графік акцій Майкрософту

МСФТ.png (13.99 KIB) Просмотров: 3738

Купуємо 100 акцій. Платимо за це 2681 бакс. Також продаємо 1 опціон кол (Nov) із страйком 27 і отримуємо премію в розмірі 0,26 б. Якщо ринок закриється вище 27, то ми зможено отримати (27 - 26,81 + 0,26 = 0,45 б.) або 45 дол. Якщо ціна упаде нижче 26,81 - 0,26 = 26,55 б. за 1 акції, то позу по акціях варто різати... Якщо ціна залишиться на місці, то ми отримаємо премію опціону. Це класика...

Але... Від можливих падінь спробуємо застрахуватися шляхом купівлі пута ОТМ. Січневий пут із страйком 25 коштує 0,53 б. Або 53 дол. Для чого це робимо? Страхуємося від чорних лебедів. Чому січневий? Для того щоб працювати далі із покритими колами, шляхом виписування колів на грудень, а потім і на січень... Що з цього вийде при такому підході буде видно...

[Clawfinger]

Если бы премия от продажи кола покрывала купленный пут, то было б отлично. А так только допольнительные затраты.
Продать два пута, чтоб покрыть, но тогда у нас часть позы не покрытая будет. Как то не выгодно.

[Олесь]

Я ж тому і написав, що орієнтуюся на грудень та січень... За класикою купувати пут не слід, але навчений гірким досвідом я це вирішив застрахуватися січневим путом... Якщо акції не будуть відкликані, то будемо продавати і далі пути. Якщо відкличуть, то знову доведеться купувати шари і продавати коли... Зрештою, цей забіг аж до січня місяця, ну і відповідно до ілюстрації методу...

[Олесь]

Продовжуючи попередній пост. При продажу вже колів на грудень та січень ми можемо отримати по 80 центів за контракт...

[Clawfinger]

А понял, ты хочешь продать за декабрь и если никто не закажет экспроприацию декабрьского, то ты потом продашь и за январь, чтоб получить премию.
Только что посмотрел, то за декабрь премия 63доллара, зона безубыточности 26,37доллара, а за январь 75 долларов, а зона безубыточности 26,25. (Страйк 27долларов, от страйка отнимается премия, получаем зону безубыточности)

[Олесь]

Саме так. Упор на отримання часової премії...

[Олесь]

Тут іще така є фішка. Можна робити роловер контрактів. Тобто перед експірацією викуповувати поточний контракт і продавати наступний або якщо ціна долає страйк проданого опціона можна його викупити і продати наступний страйк, отримуючи часову премію. Також можна продавати опціони і ІТМ, тоді ризик зменшуємо... Деякі навіть продають deep ІТМ опціони, формуючи майже безризикові стратегії. Профіт невеликий, але майже гарантований... Звісно, що можуть бути лебеді, у вигляді націоналізацій і мега обвалів, але це вже інша історія...

[Flyer]

судя из графика доходности получился sell синтетический Bull Put Spread
только разные даты...теперь все понятно
а продавать декабрьские и январские коллы сразу по истечении предыдущего или чем ближе к дате експирации?

[Clawfinger]

Олесь писал(а):

Тут іще така є фішка. Можна робити роловер контрактів. Тобто перед експірацією викуповувати поточний контракт і продавати наступний або якщо ціна долає страйк проданого опціона можна його викупити і продати наступний страйк, отримуючи часову премію. Також можна продавати опціони і ІТМ, тоді ризик зменшуємо... Деякі навіть продають deep ІТМ опціони, формуючи майже безризикові стратегії. Профіт невеликий, але майже гарантований... Звісно, що можуть бути лебеді, у вигляді націоналізацій і мега обвалів, але це вже інша історія...

Да знаю, тут можно комбинировать, возможностей куча.
Но я пока решил, поэкспериментировать на простейших стреддлах, ну и иногда стренглы. Но в будущем, мы обязательно доберемся к ним.

[Олесь]

Flyer писал(а):

судя из графика доходности получился sell синтетический Bull Put Spread
только разные даты...теперь все понятно
а продавать декабрьские и январские коллы сразу по истечении предыдущего или чем ближе к дате експирации?

В залежності від поточної ситуації і ціни на актив. Якщо ціна буде вище за страйк, то тут два варіанти. Або зробити роловер контракту, або в наступний торговий день після експірації бай стоки і сел кол...