[12:06:12] Acad: да
[12:07:46] pupkinus: почему фьючерсы на индекс Nasdaq 100 показывают бэквордейшн, а фьючерсы на индекс Nifty 50 (Индийский индекс, фьючи торгуются на CME) - показывают жесткое контанго?
[12:13:30] Acad: ну там бэквордейшн на интервале март- июнь, а здесь контанго на декабре-январе.. так корректно сравнивать?
[12:13:37] Acad: смотрел е-мини
[12:14:00] pupkinus: корректно
[12:15:23] Acad: разница из-за керри? ставка у индусов повыше будет, чем в США
[12:16:03] pupkinus: а формулой показать?
[12:16:31] pupkinus: любую теорию нужно подтверждать формулами
[12:16:35] Acad: ок
[12:16:37] Acad: попробую
[12:16:38] pupkinus:
[12:33:24] Acad:
pupkinus * фьючь = спот - дивиденды + кэрри [ это в грубой форме ]
кэрри = сколько можно заработать, если ценовой эквивалент спота положить в банк на период до истечения фьючерса
контанго по индусам обусловлено большим кэрри - % ставка ЦБ Индии, если я правильно понял, 6,25%, по депозитам в КБ - еще выше… в Штатах - 0,25 и где-то 2%, соответственно
ну вот наверное отсюда ноги у контанго индусов и беквардейшен по амерам и растут
по амерам мизерный прирост по кэрри съедается дивами (если я правильно понял), а у индусов... по ходу дивы меньше кэрри
ну, вот собственно как я это вижу
[12:49:01] pupkinus: Acad: неси зачетку. все правильно.
[12:49:25] Acad: уряяяя
[12:49:31] Acad: первый зачет сдал)))
[12:55:48] Acad: но у меня тогда вопрос - а где в той формуле место спекулятивным ожиданиям? рынок растет, и как бы ясно, что печатным станком Бена его и дальше разгонят, а фьюч показывет бэквардейшн тоесть ожидания вниз... если формула приобретает вид
(фьючь = спот - дивы + кэрри + ожидания) мы попадаем в ситуацию, когда заложенные спекулятивные ожидания вверх будут стимулировать выкупать спот и продавать фьюч.. и сжимать эту разницу...
[12:58:00] pupkinus: внимание вопрос:
[12:58:57] pupkinus: почему в товарных фьючерсах есть компонент спекулятивных ожиданий, а в индексных - нет?
[13:00:43] pupkinus: могу задать еще один вопрос
[13:01:06] pupkinus: почему фьючерсы на товары могут быть в контанго, несмотря на то, что торгуются в долларах?
[13:01:27] pupkinus: а при этом индексные фьючерсы в долларах идут в бэквардейшн?
[13:01:29] pupkinus:
[13:01:37] Acad: блин..
[13:01:39] pupkinus: это уже второй курс, давайте
[13:02:40] TishTM: pupkinus: потому что индекс - это корзина ?
[13:04:07] pupkinus: TishTM: нет
[13:04:48] Acad: на товарах дивов, которые минусуют фьюч, нет, правда, там плата за хранение присутсвует
[13:05:52] Acad: стоп... а не плата ли за хранение случаем ответ?
[13:06:26] pupkinus: Acad: фьючерсы на етф которые не платят дивы и при этом еwе имеют годовой expence ratio (эквивалент складских расxодов) - тоже (о ужас!) в бэквордейшене
[13:07:05] pupkinus: Acad: так что не в этом дело - складские расходы влияют, но далеко не так критично
[13:51:35] Acad: pupkinus: эх... думал, думал, надумал.. рискну предположить, что цены на товары формируются на фьючах, а не на споте. хотя это из разряда теорий "хвост виляет собакой"...
[13:53:32] pupkinus: Acad: в какой-то степени это правда (в какой-то степени), но это не имеет прямого отношения к вопросу.
[13:54:28] Acad: pupkinus: подсказка будет? я уже уперся в потолок головой...
[13:55:38] pupkinus: Acad: неа
[13:56:35] pupkinus: Acad: нужно всего 2-3 логических шага
[13:56:45] pupkinus: Acad: ну и немного подумать, конечно
[13:57:32] Acad: pupkinus: да я уже перебрал все возможные комбинации... слепил в кучу все, что знал...
[13:58:27] Acad: ок, может не сегодня, может ночью когда спать буду додумаюсь.. уже такое было... так что про таблицу Менделеева это не выдумка
[13:59:42] Acad: чувствую это будет аля за пару заходов
[14:01:17] pupkinus: Acad: я и забыл что вы разобрались с тем вопросом. кто догадался?
[14:03:18] TishTM: pupkinus: > кто догадался?
никто .. тема не закрыта!
[14:04:06] pupkinus: TishTM: ааа, а то я думал у меня уже провалы в памяти
[14:06:24] Acad: TishTM: > никто .. тема не закрыта!
надо собирать консилиум чата и думать вместе
[15:52:12] Acad: pupkinus: вопрос по контанго на товарах связан с понятием "форвардная кривая"?
[15:55:02] pupkinus: контанго - свойство форвард курв
[15:55:23] pupkinus: для товаров - контанго - нормальное состояние форвард курв
to be continued...
[13:01:06] pupkinus: почему фьючерсы на товары могут быть в контанго, несмотря на то, что торгуются в долларах?
